头等仓研报:Solana 上的聚合器 Jupiter
2024-02-05 14:04:00

撰文:头等仓

来源:头等仓区块链研究院

Jupiter 是建立在 Solana 网络上的交易聚合器。Jupiter 上线于 2021 年 10 月,发展至今已成为 Solana 用户最爱使用的交易前端,聚合了 Solana 超过一半以上的交易量,Jupiter 交易聚合功能的发展已经接近天花板。协议推出了 Launchpad 平台 Jupiter Start 和孵化器 Jupiter Labs 来进行横向扩张。Jupiter 拥有庞大的用户群体和资源,Launchpad 平台的项目质量有一定的保障。且其 Jupiter Labs 的衍生品项目 TVL 和交易量较高。综上,我们选择关注 Jupiter。

投资概要

Jupiter 是建立在 Solana 网络上的交易聚合器,用户界面类似于 1inch。协议提供交易聚合、限价单、定投功能。Jupiter 聚合了 Solana 超过一半的交易量,在交易聚合上进一步发展空间较小。协议横向扩张推出类似发射平台的 Jupiter Start 和 Jupiter Labs。截至 2024 年 1 月 15 日,协议并未公布融资信息。

Jupiter 交易聚合功能已接近峰值,在 Solana 网络上聚合的交易量比例提升的空间较小。Jupiter 一直是 Solana 网络上唯一有竞争力的交易聚合器。凭借良好的交易体验和用户界面,协议发展至今,其 24 小时交易量约为 4.6 亿美元,保守估计其聚合的交易量已超过 Solana 网络总体交易量的 50%,进一步提升的空间较小。

JupiterStart 作为 Jupiter 推出的项目推动方案,在资源和用户基础的加持下有较大潜力。Jupiter 推出了类似发射平台的 Jupiter Start,目前关键功能 Launchpad 和 Atlas 功能暂未推出,但 Jupiter 拥有 Solana 网络庞大的用户基础,叠加其自身 Jupiter Labs 项目资源和合作项目,Jupiter Start 项目质量有一定的保障,该功能值得关注。

JupiterLabs 项目为其它链明星产品的 Fork 版本,在 Jupiter 的推动下有较大潜力。Jupiter Labs 暂时推出的两个项目为衍生品和 LSD 稳定币,在形式上非常类似 GMX V1 和 Lybra,目前衍生品项目已经处于使用阶段,日均交易量接近 9000 万美元(受限于 TVL)。可以看出,在 Jupiter 的推动下,Jupiter Labs 的产品受到了市场的关注并吸引了较多的用户和资金。后续的 LSD 稳定币协议在借贷利率和赎回机制上小幅创新,填补了 Solana 相关领域的空白。

总体来看,Jupiter 在 Solana 的交易聚合板块已无竞争对手,且聚合了超过一半的交易量,使 DEX 在 Solana 上成为了底层的流动性协议。在庞大的用户基础和项目资源加持下,其横向扩张推出的 Jupiter Start 和 Jupiter Labs 同样有较强的市场潜力,且 Jupiter Start 和 Jupiter Labs 可能产生联动效应。综合上述条件,我们选择关注 Jupiter。

1.基本概况 1.1 项目简介

Jupiter 是建立在 Solana 网络上的交易聚合器,Jupiter 聚合了 Solana 网络上超过 50% 的交易量,是用户交易的首选。其聚合功能的发展已接近天花板,协议正进行横向扩张来进一步发展,Jupiter 推出了发射平台 Jupiter Start 和孵化器 Jupiter Labs 两大功能来增加其影响力。

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