撰文：南枳，Odaily 星球日报

币安自 12 月 18 日推出 Binance Alpha 以来，累计上架了 38 个代币，第一期由于上线的多数是超高市值代币，涨幅较为不显著；而第五期的 WHALES 则由于市值非常小从而大幅上涨。那么究竟该如何投资？

本篇我们将通过详细数据，解答几个问题：

• 短期上币效应如何？

• 中长期上币效应如何？

• 不同链是否存在不同的涨跌规律？

• 上币效应与市值之间是否有所联系？

币安 Alpha 六期、 38 个代币的 5 分钟涨跌幅、 1 小时涨跌幅、上线至今累计涨跌幅如下表所示，所有价格数据均来自 TradingView 5 分钟 K 线图；市值为流通市值，来自 CoinGecko。

为了客观对比累计涨跌幅是否跑赢全体市场，本文选取了三个代币作为参考对象，分别为 Solana 上的 arc、Base 上的 VIRTUAL、BTC。（Odaily 注：其中 PSTAKE 未能找到具有充足流动性的交易对，价格波动非常之大，故本处略去。）

从上表我们可以看到，第一期到第六期的 5 分钟平均涨跌幅全部为正数，分别为 14% 、 23% 、 18% 、 5% 、 22% 和 0% ，可见币安 Alpha 也存在短期上币效应，但和币安本站相比肯定差距很大。作为参考，Moonshot 的 5 分钟上币效应平均值约为 30% ，水平较为接近。（推荐阅读《CHILLGUY 一天 12 倍，但 Moonshot 造的富大多人吃不到》、《晋升 Meme 风向标，Moonshot 真有上币效应吗？》。）

但进一步分析，短期涨幅主要由个别一两个比较突出的代币贡献，多数代币涨幅可忽略不计。

下图为三种时段的涨跌幅柱状图，可以明显看到红色部分（5 分钟涨幅）有少数几根非常突出，但多数涨幅很小。

以 1 小时收盘价作为参考对象，从表中可以看出上架 1 小时后多数代币仍维持着正涨幅（绿柱在 0 轴上方）。

考虑买入速度不够快的用户，用一小时收盘价对比 5 分钟收盘价（绿柱低于红柱代表相对下跌），可以得到六期的相对涨跌幅为 -10% 、-7% 、 3% 、-3% 、 4% 、 4% 。这意味着如果你买入慢了，中期内就会被套住。

长期表现如何？从图中的蓝柱可以明显看出，上线币安 Alpha 之后，这些代币的长期涨幅明显优于短期涨幅。对于多数用户，更适合上线后先调研谁是优质项目，然后回调抄底等待长期涨幅。