作者：0xkyle
编译：深潮 TechFlow
早安！预测未来从来都不是一件容易的事，但作为交易者和投资者，我们需要一个清晰的计划。和所有计划一样，这个计划也会随着市场环境的变化而调整——毕竟，市场是一个不断变化的生态系统。这份备忘录只是基于我目前的视角，对2025年的一些初步思考，仅供参考，绝不构成投资建议。
在谈2025年之前，让我先回顾一下2024年的计划。如果你没兴趣，可以直接跳过。
说实话，我的2024年计划里有不少地方出了问题。我们逐条来看一下：
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比特币减半的影响被低估
当时很多人争论，比特币减半究竟是“利好兑现即利空”，还是会像历史上那样成为“利好预期”？结果发现，这次减半并没有掀起太大波澜，但却成为牛市的起点。
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降息是利空的判断失误
这个判断显然是错的。不过在降息之前，我已经公开调整了自己的观点。最初的假设是：“通胀居高不下，降息可能在经济数据显著恶化后才会出现，成为一种被动响应。”
事实证明，美联储的行动打破了这一假设。2024年的大部分时间里，正确的策略是相信美联储的表态。
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情景规划的执行失败
我2024年的核心计划是：“在降息前通过部分减仓降低风险，等价格回落后再买入，同时保留部分头寸不动。”
但实际上，我完全没有按照这个计划执行，哈哈。
2024年的市场走势完全超出了预期——从ETF推出后的初期抛售，到第一季度的反弹，再到夏季的疲软，以及最终的降息对股市产生了积极影响，但却让加密市场陷入混乱。比特币价格在5万到6万美元之间徘徊，直到年底的选举才迎来真正的爆点。
回头看，我最大的失误是没有意识到2024年是传统金融机构逐步接纳比特币的一年。这本该是2024年的主旋律——传统金融缓慢但坚定地进入比特币领域。
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关于叙事的判断：
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ETF的受益者：COIN（股票）/BTC/ETH
我提到了一些代币，比如 STX 和 TRAC，但它们表现不佳。COIN 的表现却非常亮眼，当时我写文章时，COIN 的价格大约在120美元左右。
此外，BRC-20 和 LST 等小众叙事虽然没能持续太久，但在2024年第一季度表现不错。
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SOL 的成功
当时 SOL 的价格是60美元！这可能是我最成功的交易之一。我在价格只有20美元时写下了这篇文章，并预测“SOL 将在下一周期达到三位数”。事实证明，这一预测完全正确。