作者：Launchy
编译：深潮TechFlow
永续去中心化交易所（Perpetual DEXs）从最初作为实验性的 DeFi 工具，迅速发展成为加密衍生品市场中的重要竞争者。2024 年，这一领域迎来了爆炸式增长，各 Perp DEX 总交易量达到 1.5 万亿美元，相较 2023 年的 6476 亿美元翻了一倍多。仅 12 月份的交易量就高达 3447.5 亿美元，创下了单月交易量的历史新高。
数据来源：CoinGecko
这一激增主要得益于像 Hyperliquid 这样的平台。Hyperliquid 的年交易量从 2023 年的 210 亿美元飙升至 2024 年的 5700 亿美元，实现了 25.3 倍的增长。Drift 和 Jupiter 也取得了显著突破，年交易量分别同比增长了 628% 和 5176%。
随着本地订单簿（native order books）、快速终局链（fast-finality chains）、零知识功能（zk-enabled features）以及应用专属生态系统（app-specific ecosystems）等创新的出现，2025 年为永续 DEX 的下一阶段——主流采用——奠定了基础。
本报告探讨了这一进化背后的数据、引领发展的平台，以及将塑造 Perp DEXs 未来的技术和市场趋势。
核心要点-
Hyperliquid 主导 DeFi 永续交易市场：
Hyperliquid 目前占据了去中心化永续 DEX 市场的 80% 份额，其月交易量达到 1650 亿美元。其以零售用户为优先的代币模式（retail-first token model）帮助其在没有风险投资支持的情况下取得了强劲的发展势头。
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2024 年 Perp DEX 交易量激增：
市场从 2023 年的 6476 亿美元增长至 2024 年的 1.5 万亿美元以上。仅 12 月份的交易量就达到 3447.5 亿美元，显示出用户活动的快速加速。
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顶级平台正在整合市场份额：
目前，少数几家平台主导了永续 DEX 的活动。Hyperliquid、Jupiter、ApeX、RabbitX 和 MYX 凭借出色的执行力和网络效应，在交易量和用户基础方面处于领先地位。
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Solana 和 Arbitrum 成为主要支持力量：
这些区块链为增长最快的 DEX 提供支持，具备低延迟和可扩展的基础设施。Jupiter 基于 Solana，而 Hyperliquid 基于 Arbitrum，充分体现了链特定优势。
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中心化交易所（CEX）仍占主导，但差距在缩小：
2025 年 5 月，币安的交易量达到了 1.7 万亿美元，但 Hyperliquid 的交易量已占其约 9%。随着越来越多的交易者倾向于自我托管和透明性，DEX 的追赶速度正在迅速加快。
永续 DEX 市场概览进入 2025 年，永续去中心化交易所（Perp DEX）市场在使用量和创新方面均达到了历史新高。交易量同比增长超过 138%，顶级 DEX 的总交易量突破 1.5 万亿美元。